Stell dir vor, die beste Strategie für deine Altersvorsorge wäre ganz einfach: ein Leben lang nur Aktien halten – weltweit gestreut. Das ist die Studie: https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=4590406
Was bisher als Standard galt 🧭
Die klassische Empfehlung lautet:
Jung = viele Aktien
Älter = mehr Anleihen
Diese Strategie steckt in Lehrbüchern, Ziel-Rentenfonds und vielen Finanzratgebern.
Doch die neue Studie widerspricht.
Was die Forscher untersucht haben 🔍
Die Autoren analysierten Renditedaten aus 39 entwickelten Ländern seit 1890. Daraus entstanden Millionen realistischer Lebensverläufe für Anleger über etwa 70 Jahre.
Das Ergebnis überrascht:
Die beste Strategie war fast immer ein weltweit gestreutes Aktienportfolio ohne Anleihen.
Die optimale Mischung sah dabei so aus:
- etwa 33 % heimische Aktien
- etwa 67 % internationale Aktien
Schneidet ein 60/40-Portfolio schlechter ab? ⚖️
Ja. Laut Studie deutlich.
Wer statt 100 % Aktien ein klassisches 60/40-Portfolio nutzt, müsste fast doppelt so viel sparen, um ähnliche Ergebnisse zu erreichen.
Selbst Ziel-Rentenfonds schneiden schlechter ab.
Aber ist das nicht viel zu riskant? 📉
Überraschend: Nein – zumindest langfristig laut Simulation.
Selbst in schlechten Szenarien war die Wahrscheinlichkeit, im Ruhestand kein Geld mehr zu haben, bei 100 % Aktien am niedrigsten.
Die Schwankungen sind größer – aber die Erfolgschancen ebenfalls.
Macht Umschichten mit dem Alter Sinn? 🔄
Kaum.
Die Studie zeigt:
Ein Wechsel in sichere Anlagen kurz vor Rentenbeginn bringt nur kleine Vorteile.
Langfristig bleibt die Strategie gleich:
breit gestreute Aktien halten.
Spielt Bewertung oder Heimatmarkt eine Rolle? 🌍
Ja, aber weniger als viele denken.
Wenn Aktien im eigenen Land teuer sind:
→ etwas stärker international investieren
Wenn dein Einkommen stark vom heimischen Markt abhängt:
→ weniger heimische Aktien halten
Internationale Diversifikation bleibt entscheidend.
Kritik an der Studie 🧠
Natürlich gibt es Einwände:
- Vergangenheit ≠ Zukunft
- Aktienrenditen könnten künftig niedriger sein
- Märkte verändern sich
- Anleger müssen starke Kursschwankungen aushalten können
Und genau hier liegt der wichtigste Punkt:
Die beste Strategie ist nur dann gut, wenn du sie auch durchhalten kannst.
Fazit ✨
Die Studie liefert ein klares Signal:
Langfristig sprechen viele Daten für ein weltweit gestreutes Aktienportfolio – sogar im Ruhestand.